（原标题：连锁药店上市首亏云开体育，医药零卖范畴拐点清楚？）

21世纪经济报谈见习记者 闫硕 北京报谈

近日，繁密上市连锁药店纷纷公布了三季度财务呈文，引东谈主瞩看法是，相较于中期呈文中所高傲的“六大连锁药店仅一家罢了双增”的情景，这次呈文初次出现了上市连锁药店的耗损风物。

据呈文，第三季度，漱玉子民罢了交易收入22.60亿元，同比微降0.60%；归母净利润耗损3738.73万元，同比大幅下降263.75%；扣非归母净利润耗损4092.60万元，同比减少247.29%。

医疗计谋盘问公司Latitude Health的首创东谈主赵衡在经受21世纪经济报谈采访时示意，门诊统筹政策的实施，加之药店监管的加强和医保飞检的执续高压，耗损风物已成为统统行业的问题。

值得原谅的是，本年中报季时，国药一致旗下的国大药房也初次出现了耗损。据财报高傲，国药一致零卖板块，即国大药房上半年罢了交易收入112.02亿元，同比下降9.30%；净利润耗损0.14亿元，同比下降104.81%。

而在这次三季度呈文中，国大药房净利润耗损2467.93万元，尽管较第二季度环比增多了6729.39万元，但耗损情景仍在执续。

现在公布的财报数据可见，在三季度本事，仅益丰药房保执了收入和净利润的双增。字据其财报，益丰药房收入达到54.56亿元，同比增长5.3%；归母净利润为3.13亿元，同比增长6.4%。前三季度交易收入累计172.19亿元，同比增长8.4%；归母净利润累计11.11亿元，同比增长11.14%。

耗损了

本色上，早在半年报发布之际，漱玉子民的事迹就果决激发了行业的原谅。字据半年报，漱玉子民罢了交易收入约为48.18亿元，同比增长13.08%；罢了公司包摄净利润约为2419.53万元，同比下降82.60%。

跟着第三季度公司利润的下降，岂论从前三季度的事迹看，如故从第三季度的事迹看，漱玉子民齐果决成为上市连锁药房的首家耗损企业。

前三季度，漱玉子民罢了交易收入70.78亿元，同比增长8.32%；完成归母净利润-1319.20万元，同比下降108.15%；扣非归母净利润-1561.47万元，同比下降109.74%。

关于净利润下降的原因，漱玉子民在财报中给出了阐述，并最初残暴了政策及阛阓等外部身分：2024年，国度对药品零卖连锁企业的监管政策络续加强，同期，医保政策的调度，如门诊统筹政策的落地、门诊共济以及个账改良等，对零卖药店产生了权贵影响。另外，药品阛阓也曾插足弱增永劫代，行业插足了中低速踏实发延期。这些身分深远影响了末端奢侈者的活动，导致公司全体交易收入增长放缓，原有商品利润空间进一步下滑，净利润较上年同期降幅较大。

需要指出的是，本年10月曝光的哈尔滨4家药店骗保案件，就波及漱玉子民。字据国度医保局等连系部门拜谒，4家药店存在大范畴伪造特药处方，涉嫌为倒买倒卖医保药品者提供便利等情况，高度怀疑存在欺运用取医保基金问题。这4家药店开具上万张手写假处方，合计金额也曾过亿元。其中，宝丰大药房深业店就为漱玉子民旗下药房。

此外，本年6月，字据济南医疗保障事迹中心发布的信息，漱玉子民南湖花苑店存在将非医保药品或其他药品串换成医保药品，并使用员工基本医疗保障个东谈主账户结算的违约活动。

漱玉子民所说起的医保政策的调度对其产生了影响，其实是统统行业近况。健之佳也在三季度呈文中指出，短期内，在医保个账及门诊统筹改良政策的探索期，各省市政策落地实行存在滞后性及不信赖性，行业发展处于调度阶段。

多位业内东谈主士在经受21世纪经济报谈记者采访时也齐指出，门诊统筹会导致药店全体客流的下降，一些患者会前去病院或者社区卫生作事中心购药。

“自从2023年门诊统筹在天下落地完成之后，药店濒临的确凿挑战才出现。从现在来看，统筹药店诚然好像留下客户，但受到处方源泉的按捺、药品比价和进销存一体监管，对其高标价高毛利居品的销售会酿成昭彰影响。”赵衡示意。

在调度

字据财报，多家药房仍是增收不增利的状态，比如，老匹夫三季度罢了营收52.92亿元，同比增长1.18%；归母净利润为1.27亿元，同比下降37.32%。一心堂三季度罢了营收42.84亿元，同比增长3.55%；归母净利润1059.91万元，同比下降94.16%。

刻下，我国药店总量也曾逾越70万家。然而，字据中康产业酌量院数据，2024年药品阛阓末端范畴瞻望达到21133亿元，增速瞻望降至4.9%，药品品类增速瞻望仅2.9%，B2C阛阓增幅收窄至6%，全品类基本罢手增长。

漱玉子民此前指出，阛阓范畴的增长速率低于门店数目的增长，导致行业内卷严重。业内广大以为，医药零卖“闭店潮”将要驾临。

赵衡指出，跟着政策的执续收紧，连锁药店大批关闭耗损门店将是一个短期趋势。另一方面，由于医保高压，区别规筹画门店关闭将越来越多。两者换取效应将会导致药店总额在2025年开动出现下降。

“但畴前仍会有一定数目的新店开业，仅仅闭店数目会迟缓超出新店。新开药店将劝诱在如何有用晋升自己运营智力上，而不是像原先那样唯有绽开医保就不错赢利，药店随意筹画时间斥逐了。”赵衡强调。

一些药房也曾有了较为直不雅的振荡，比如健之佳在财报中指出，三季度，阛阓和政策身分影响执续，公司放缓门店蔓延速率，将元气心灵劝诱于存量门店筹画成果晋升，以更顽强、主动的策略专注强化营运力、商品力和专科力，控费增效，细致化运营、晋升店效、品效、东谈主效。

斥逐呈文期末，健之佳门店共5501家，较前年年底净增385家。而在本年中期呈文中，健之佳明确指出，将年度拓展蓄意调降至400家傍边。

老匹夫在本年半年报解读会上答投资者发问时也示意，字据阛阓与公司上半年蔓延情况，全年方针将从年头的3800家调减到2800家。斥逐本年9月末，老匹夫门店达到15591家，与前年底比拟净增2017家。

在“赛马圈地”的进程中，一些企业也采选聚焦下千里阛阓，以老匹夫为例，2024年1-9月新增门店中，地级市及以下门店占比为80%。斥逐呈文期末，老匹夫地级市及以下门店占比为77%。

另一方面，也有企业有采选地拓展阛阓。比如，呈文期内，健之佳积极向西南地区空缺阛阓贵州拓展，通过收购连锁零卖公司，将门店隐敝省市区延迟至7个；9月底，一心堂发布公告，拟投资1000万元培育全资子公司一心堂药业（河南）有限公司，企查查高傲，该公司已于10月9日认真树立，注册本钱1000万元。